Tuesday, July 20, 2010

"Industrial Culture Policy"

Culture under Sarkozy:
« Vous nous proposerez des mesures d’accompagnement à la transition des industries culturelles… »
 ...
 L’ami de Martin Bouygues et d’Arnaud Lagardère sait en effet tout le parti qu’il peut tirer de la mise en œuvre d’une politique culturelle industrielle qui, selon lui, est la seule capable de « permettre à tous d’accéder à la culture ».

Austerity vs. Stimulus: Eyewash

In the austerity vs. stimulus debate now raging on both sides of the Atlantic, certitudes are flying right and left, as if genuine knowledge were involved. But this is a debate in which the truth is known to the participants and  arguments can be found to fit whatever truth has been embraced. The European Central Bank, having embraced austerity long ago, has now found a suitably sophisticated argument to back its position. It can be downloaded here. The authors find, much to the ECB's comfort, that the fiscal multiplier has decreased over time. The methodology, you will be comforted to learn, is "Bayesian time-varying parameter vector autoregression." In other words, to borrow the title of the recent Rogoff-Reinhardt opus on financial crises, "This time is different." We know it's different because we've used Bayesian methods to estimate new structural parameters.

All who believe that this is really why the ECB believes what it believes, raise your hands now.

More on Greek Debt from Merle Hazard

Retirement Reform

From today's editorial in Le Monde:

La réforme des retraites est nécessaire, pour des raisons démographiques et financières. Mais là où les Français attendaient une réforme de société et un large débat, le gouvernement présente une réforme comptable qui ne répond pas aux exigences d'équité. Les inégalités d'espérance de vie entre catégories sociales ne sont pas intégrées. Le projet confond pénibilité et invalidité. Il pénalise les carrières longues et les femmes, dont 28 % risquent d'avoir désormais à travailler jusqu'à 67 ans. L'acte II doit impérativement permettre de corriger de telles injustices.