Friday, May 27, 2011

Xavier Gabaix

Xavier Gabaix has received the "Best Young Economist in France" prize for 2011. He discusses his work here. One intriguing line:


L'idée qu'au sein d'une distribution d'événements, les plus extrêmes d'entre eux - notamment les décisions des sociétés les plus grandes, les transactions boursières les plus importantes, même limitées à une journée voire quelques heures - ont, contrairement à ce que postule la théorie de l'équilibre des marchés, un effet macroéconomique plus important que la moyenne des événements.
Il serait donc par exemple pertinent - mais je ne me risque pas à l'affirmer - de limiter la taille des entreprises ou de certains acteurs financiers.
(h/t CF)

2 comments:

meshplate said...

I thought it was commonly acknowledged (although nothing has been done) that we have to break up those institutions that are "too big to fail."

Arthur Goldhammer said...

Economists have to be convinced of what everyone else commonly acknowledges. To do this takes mathematical ingenuity.