Monday, December 5, 2011

Sarko-Merkel Summit--They Want a New EU Treaty

Sarkozy défend l'idée d'un "nouveau traité" européen

Nicolas Sarkozy, lors d'une conférence de presse commune avec Angela Merkel, s'est prononcé en faveur d'un "nouveau traité" de l'Union européenne. Ce texte s'appliquerait à l'ensemble des pays de l'Union, ou, faute d'accord, aux 17 membres de la zone euro. Paris et Berlin souhaitent des sanctions automatiques en cas de non-respect de la règle du déficit public inférieur à 3 % du PIB pour les pays de la zone euro et l'adoption par ces pays d'une règle d'or d'équilibre budgétaire.

As expected, Sarkozy and Merkel are calling tor a revision of the EU treaties. But what is the payoff? Sarkozy's concession on sovereignty is supposed to be met with an agreement by Merkel to ease her opposition to either ECB intervention or issuance of eurobonds* to resolve the euro crisis. The automatic sanctions for SGP violations are intended to provide Merkel with cover for this indispensable with the German electorate, which believes that it will bear the burden of the bailout. Further details are awaited.

*ADDENDUM: The two leaders have now ruled out the eurobond solution (unsurprisingly, since the CSU, Merkel's coalition partner, threatened to break the coalition if she gave in on this point).

"Les eurobonds ne sont en aucun cas une solution à la crise, a dit M. Sarkozy. Quelle drôle d'idée que celle qui consisterait à mutualsier la dette : la France et l'Allemagne contribuerait à payer la dette des autres sans pouvoir contrôler la dette des autees."

1 comment:

Kirk said...

Does that mean we have to vote on a new treaty? How'd that work out last time…?