Monday, December 12, 2011

When Mélenchon Defended Maastricht



h/t Arun Kapil

The Delphic Oracle on the French Economy

François Baroin:

« Cette crise n’étant pas classique, le ralentissement et la défiance est plus important, nous accélère dans un ralentissement économique. La sortie, si nous arrivons à prendre de bonnes mesures, nous permettra de sortir plus vite. »
And people complain about the president's grammar.

Sarkozy the Divider?

Sarkozy's rude rebuff of David Cameron in Brussels (he refused to shake the British PM's hand), followed by his blunt assessment this morning that the UK has isolated itself from Europe (a sentiment already expressed by many in Britain hostile to Cameron's decision), does not coincide with the position of the German government:
Mit seiner deutlichen Distanzierung von Großbritannien stellt sich Sarkozy gegen den Kurs der Bundesregierung, die vor einer Isolation Großbritanniens warnt. So hatte Finanzminister Schäuble in der ARD-Sendung Bericht aus Berlin die Hoffnung geäußert, dass sich Großbritannien doch noch an der engeren Zusammenarbeit beteiligen wird. "Die Tür für Großbritannien bleibt offen", sagte er. "Ich hoffe, dass die Briten die offene Tür durchschreiten werden."
Sarkozy may be overplaying his hand here. Merkel wants and needs his continued support, but she is averse to grandstanding and to high-risk strategies. Germany wants to keep its differences with London low-key. Sarkozy prefers to cast himself, rhetorically at any rate, into the British lion's den. If he isn't slaying a dragon or facing down a lion every day, he can't go home to his princess in the evening. But he had better use caution.

Skepticism about Brussels deal

Wolfgang Münchau shares my skepticism about the political arrangement agreed to in Brussels.

Shortage of lendable funds

The OECD is warning that governments may have a hard time rolling over debt because of a shortage of lendable funds. Governments of industrialized countries will be seeking over $10 trillion in financing from private markets in the coming year.

Meanwhile, central banks have been buying government bonds in unprecedented quantitites.



France Hearts Google

Here.

Médiapart Goes to Moselle

Médiapart has an excellent piece on the rising popularity of the Front National among the working class in Moselle. A taboo has been broken:
«Avant c'était impensable de prendre un tract FN», raconte le maire PS de Metz, Dominique Gros. 
This is no longer the case, as several interviews reveal:
Michel, 49 ans, lui, a choisi. Il ne veut pas être filmé, mais le dit d'entrée: «Je suis ouvrier et je vote Marine Le Pen, je n'ai pas honte de vous le dire.» «Il y en a beaucoup (d'ouvriers), qui votent FN, faut vous réveiller!», sourit-il. Lui a voté Mitterrand en 1981 avant de se diriger vers le FN. «(Marine Le Pen) c'est la seule qui dit la vérité, les autres n'ont pas de solutions. Avec la crise internationale, on ne voit pas le bout du tunnel. On a tout essayé.» Il n'est «pas raciste du tout», dit-il et trouve la fille Le Pen «plus soft». A côté de lui, il y a Ludovic, 28 ans. Lui vote à gauche, mais cette fois il «hésite». «Au bout d'un moment, ça ne bouge pas, il n'y a pas d'idées neuves, les promesses ne sont pas tenues. Marine Le Pen, elle voit les soucis. Je ne sais pas si elle va améliorer les choses, mais j'ai tendance à l'écouter.»
...
Tout comme Aurélie Duval, jeune maman divorcée que Mediapartavait déjà croisée à Florange en septembre. Trois emplois (cantinière, quelques ménages et l'aide à une personne en fin de vie), 22 heures de boulot pour «800 euros net par mois». Après avoir voté pour les Verts puis pour Sarkozy en 2007, elle est «sûre de voter Le Pen» pour«sa franchise». «Son père était limite nazi, mais elle, elle est plus douce, elle n'a pas d'idées extrémistes», croit-elle. Son déclic, ça a été l'affaire DSK. «Elle a dit: "tout le monde le savait", ça j'ai adoré!» La jeune femme pense qu'il faut «fermer les portes (aux immigrés)», qu'on ne va pas «sortir la Grèce de la merde une seconde fois» et que«la sortie de l'euro c'est une très bonne idée» car il «nous a foutus dans une crise monumentale». «On est dans la misère, ça peut pas être pire», soupire-t-elle.
Le maire PS de Metz reconnaît «une désespérance» des Mosellans.«Les gens se défoulent. Les thèmes du FN comme l'immigration percolent. Le discours d'exclusion "on est entre nous, faut que ça reste comme ça" progresse, la personne d'origine maghrébine, même si elle est française, est assimilée à l'étranger.» Et puis le thème de la fraude sociale, mis en avant par l'UMP et le FN, fait un carton. «Ils ont l'impression qu'il y a des abus au niveau des allocs, des logements, des arrêts maladies. Si quelqu'un a vu quelqu'un dont le fils n'a pas eu un appartement qu'un Maghrébin a eu, ça fait un électeur FN.»

The Purposes of Financial Regulation

The Current Moment has a shrewd comment on the split at Brussels over financial regulation:

There is lots wrong with this view of last week’s acrimonious summit negotiations. For a start, Cameron’s motivations were as much about avoiding a national referendum – and thus keeping his own Conservative –Liberal Democrat coalition alive – as they were about the City of London. The City itself is deeply divided over the issue of financial regulation: some would prefer to keep clear of European harmonization efforts and to go it alone (for a list of all the financial market reforms in the EU pipeline, see here). Others in the City say very clearly that a common European regulatory regime of which the City of London is a part would be better than a split. We should also have no illusions about the motivations of European financial regulators: the political push behind this regulation, led by the European Commissioner for internal market and services, the Frenchman Michel Barnier, comes from the French and the Germans and is driven by competition between national capitals. The goal is to weaken the City of London as a financial center as much as it is to reform European finance. Why side with one over the other in this struggle if not out of German, French or Euro-chauvinism?

Sarkozy Responds to My Question

The other day I entitled a  post "A New Europe?" Question mark. Today, Nicolas Sarkozy told Le Monde that the upshot of the Brussels agreement is indeed "a new Europe." Or at any rate a "different" Europe. He is more optimistic than commentators elsewhere, who are wondering if the agreement means the end of Europe. Time will tell, but in the meanwhile Sarkozy has staked his all on this agreement and will organize his presidential campaign around it--presuming that there is not some imminent disaster in the financial markets. Moody's warned that it is maintaining its watch on a number of countries, including France, while others cast a wary eye on the markets:

With mounds of European debt due to be refinanced early next year, the crisis is far from over. “More tests will obviously come, and soon,” perhaps as early as the opening of financial markets on Monday, said Joschka Fischer, the former German foreign minister.

In France, François Hollande says that if he is elected,  he "will renegotiate" the treaty. You can expect Sarkozy to make a major issue of this statement, which betrays--how shall I put it?--a less than firm grasp of the dynamics of international relations. Barring a collapse between now and next May, Hollande will have zero leverage with Germany. What is more, Hollande embraces the very austerity thinking that is at the heart of the Brussels agreement:

Il s'agit tout de même de 11,5 millions d'euros d'économies avec une hausse des impôts et la diminution de prestations sociales...L'austérité voudrait dire qu'on augmente beaucoup plus les impôts et qu'on remette en cause des prestations – ce qu'on ne fait pas, puisque toutes les allocations ont été maintenues. Elles ont, pour partie, été mises sous condition de ressources. On essaie d'éviter que ce soit pénalisant pour les familles modestes et moyennes.
C'est votre «rigueur juste»?C'est du sérieux. Et c'est de la justice. On fait du sérieux dans la justice et de la justice dans le sérieux.
"Just austerity" is apparently the new mantra of "social liberalism." It is not a rejection of the thesis of "expansionary contraction" but a sugar-coating, and it is not likely to appeal to voters seeking an alternative to the Paris-Berlin consensus.

This comment is particularly worrisome:

«Hollande est bien avec tout le monde mais, en politique, on ne peut pas être bien avec tout le monde», sourit Pascal Bagnarol, le responsable du PCF dans le département. «La Corrèze est un cas d'espèce révélateur entre une ligne d'accompagnement et une ligne de résistance, estime Eric Coquerel, responsable national du parti de gauche, qui devrait être candidat aux législatives à Brive. La gauche ne gagnera pas avec une politique libérale-honteuse...»